W dobie pandemii koronawirusa słyszy się o zahamowaniu procesów inwestycyjnych, wstrzymaniu planowanych transakcji M&A oraz niepewności co do dalszych losów fuzji 
i przejęć. Czy aby na pewno czeka nas transakcyjna kwarantanna? Nie można przecież tracić z pola widzenia drugiej strony tego medalu, a mianowicie perspektyw inwestycyjnych oraz rozwiązań dla upadających przedsiębiorstw. 

Perspektywy inwestycyjne, czyli strach ma wielkie oczy

Wszyscy jesteśmy świadomi zamętu, jaki pandemia wirusa SARS-COV-2 wprowadziła na światowe i polskie giełdy. Ceny akcji gwałtowanie spadają, przyprawiając ich posiadaczy o dreszcze, a… mądrzy inwestorzy zacierają ręce. Analizy ekonomiczne wykazują bowiem, że kryzys to świetny moment na inwestowanie – pod warunkiem, że inwestujemy z głową. Masowe wyprzedawanie akcji jest prawdziwą okazją, umożliwiającą nabycie cennych aktywów. Akcje renomowanych spółek z silną, ugruntowaną pozycją na rynku są teraz łakomym kąskiem dla potencjalnych inwestorów. Jak do tego podejść? Przede wszystkim rozsądnie i bez paniki. Niemożliwe? A jednak. 

Kluczowe znaczenie mają:

  • wyselekcjonowanie aktywów godnych zainteresowania;
  • dywersyfikacja inwestycji; 
  • staranne przygotowanie transakcji i…
  • zaufani doradcy. 

Płynność transakcji M&A, zwłaszcza w dobie kryzysu, uzależniona jest od odpowiedniej strukturyzacji procesu, dlatego tak istotną rolę w tego rodzaju projektach odgrywają specjaliści, którzy pomogą ułożyć optymalne ramy prawne i biznesowe, pozwalające na bezpieczne i sprawne przeprowadzenie transakcji. 

Koniec pandemii wcale nie będzie oznaczał końca kryzysu. Z niego gospodarki jeszcze długo będą się podnosić, a to przyniesie czas inwestycji z perspektywą dużego zwrotu na kolejnej „górce”. Każdy cykl w gospodarce ma czas spadków i wzrostów – określa kiedy kupować, a kiedy sprzedawać. Cierpliwość popłaca. 

Ratunek dla zagrożonych przedsiębiorstw

Nie od dziś wiadomo, że popularną deską ratunku dla upadającej firmy, jest jej konsolidacja z silniejszą jednostką i to nie tylko w celu ograniczania kosztów. Mądrze zaplanowana i profesjonalnie przeprowadzona restrukturyzacja to dla spółki zastrzyk biznesowej energii do dalszego działania na rynku, umożliwiający wzrost jej efektywności operacyjnej. Można to osiągnąć chociażby poprzez zaangażowanie kapitałowe inwestora zewnętrznego w spółkę bądź połączenie podmiotów, którym towarzyszą wspólne cele biznesowe. Należy również spodziewać się wzrostu popularności transakcji typu „distressed M&A” czyli dotyczących aktywów podmiotów zagrożonych niewypłacalnością. Takie procesy wymagają umiejętnego opracowania schematu działania, odpowiedniego ułożenia ładu korporacyjnego i profesjonalnej obsługi transakcji.   

Kryzys gospodarczy niekoniecznie musi oznaczać zamrożenie transakcji M&A na rynku. Z jednej strony, spadek wycen przedsiębiorstw, dla wielu inwestorów może okazać się nie lada okazją na strategiczną alokację aktywów. Z drugiej zaś, dla zmagających się z problemami finansowymi przedsiębiorstw – restrukturyzacja może być ostatnią szansą chroniącą przed upadłością, a również potencjałem na połączenie z mądrym przedsiębiorcą – jak mówią lepiej mieć 10% z miliona, niż 100% z niczego.

Skąd ta pewność?!

Historia zatacza koła. Jak przeanalizujemy chociażby kryzys z 2008 roku, zobaczymy, że liczba globalnie przeprowadzonych transakcji nieznacznie spadła, lecz jednocześnie ich wartość była (per transakcja) bardziej korzystna niż w okresach wzrostów gospodarczych. Wyraźnie widać zatem, że na wzrostach inwestorzy spieszyli ze sprzedażą pakietów po wywindowanych wartościach, aby następnie kupować spółki po istotnie mniejszych wycenach. 

fuzje i przejęcia Panasiuk & Partners

Warto pamiętać, że realizacja strategii inwestycyjnych to jeden z etapów mądrze prowadzonych biznesów. Stratedzy i liderzy od pokoleń analizowali kiedy uderzyć i jak zrobić to z najmniejszą stratą własną, a jednocześnie zbyt dotkliwie nie uszkodzić zajmowanego terenu. Wprawdzie obecnie pole się trochę zmieniło, lecz zasady tej intelektualnej „gry strategicznej” są podobne. Dobrać lepszych doradców, obserwować, zawiązać sojusz lub uderzyć w najlepszym momencie.