WPŁYW PANDEMII NA TRANSAKCJE FUZJI I PRZEJĘĆ

W dobie pandemii koronawirusa słyszy się o zahamowaniu procesów inwestycyjnych, wstrzymaniu planowanych transakcji M&A oraz niepewności co do dalszych losów fuzji
i przejęć. Czy aby na pewno czeka nas transakcyjna kwarantanna? Nie można przecież tracić z pola widzenia drugiej strony tego medalu, a mianowicie perspektyw inwestycyjnych oraz rozwiązań dla upadających przedsiębiorstw.
Perspektywy inwestycyjne, czyli strach ma wielkie oczy
Wszyscy jesteśmy świadomi zamętu, jaki pandemia wirusa SARS-COV-2 wprowadziła na światowe i polskie giełdy. Ceny akcji gwałtowanie spadają, przyprawiając ich posiadaczy o dreszcze, a… mądrzy inwestorzy zacierają ręce. Analizy ekonomiczne wykazują bowiem, że kryzys to świetny moment na inwestowanie – pod warunkiem, że inwestujemy z głową. Masowe wyprzedawanie akcji jest prawdziwą okazją, umożliwiającą nabycie cennych aktywów. Akcje renomowanych spółek z silną, ugruntowaną pozycją na rynku są teraz łakomym kąskiem dla potencjalnych inwestorów. Jak do tego podejść? Przede wszystkim rozsądnie i bez paniki. Niemożliwe? A jednak.
Kluczowe znaczenie mają:
- wyselekcjonowanie aktywów godnych zainteresowania;
- dywersyfikacja inwestycji;
- staranne przygotowanie transakcji i…
- zaufani doradcy.
Płynność transakcji M&A, zwłaszcza w dobie kryzysu, uzależniona jest od odpowiedniej strukturyzacji procesu, dlatego tak istotną rolę w tego rodzaju projektach odgrywają specjaliści, którzy pomogą ułożyć optymalne ramy prawne i biznesowe, pozwalające na bezpieczne i sprawne przeprowadzenie transakcji.
Koniec pandemii wcale nie będzie oznaczał końca kryzysu. Z niego gospodarki jeszcze długo będą się podnosić, a to przyniesie czas inwestycji z perspektywą dużego zwrotu na kolejnej „górce”. Każdy cykl w gospodarce ma czas spadków i wzrostów – określa kiedy kupować, a kiedy sprzedawać. Cierpliwość popłaca.
Ratunek dla zagrożonych przedsiębiorstw
Nie od dziś wiadomo, że popularną deską ratunku dla upadającej firmy, jest jej konsolidacja z silniejszą jednostką i to nie tylko w celu ograniczania kosztów. Mądrze zaplanowana i profesjonalnie przeprowadzona restrukturyzacja to dla spółki zastrzyk biznesowej energii do dalszego działania na rynku, umożliwiający wzrost jej efektywności operacyjnej. Można to osiągnąć chociażby poprzez zaangażowanie kapitałowe inwestora zewnętrznego w spółkę bądź połączenie podmiotów, którym towarzyszą wspólne cele biznesowe. Należy również spodziewać się wzrostu popularności transakcji typu „distressed M&A” czyli dotyczących aktywów podmiotów zagrożonych niewypłacalnością. Takie procesy wymagają umiejętnego opracowania schematu działania, odpowiedniego ułożenia ładu korporacyjnego i profesjonalnej obsługi transakcji.
Kryzys gospodarczy niekoniecznie musi oznaczać zamrożenie transakcji M&A na rynku. Z jednej strony, spadek wycen przedsiębiorstw, dla wielu inwestorów może okazać się nie lada okazją na strategiczną alokację aktywów. Z drugiej zaś, dla zmagających się z problemami finansowymi przedsiębiorstw – restrukturyzacja może być ostatnią szansą chroniącą przed upadłością, a również potencjałem na połączenie z mądrym przedsiębiorcą – jak mówią lepiej mieć 10% z miliona, niż 100% z niczego.
Skąd ta pewność?!
Historia zatacza koła. Jak przeanalizujemy chociażby kryzys z 2008 roku, zobaczymy, że liczba globalnie przeprowadzonych transakcji nieznacznie spadła, lecz jednocześnie ich wartość była (per transakcja) bardziej korzystna niż w okresach wzrostów gospodarczych. Wyraźnie widać zatem, że na wzrostach inwestorzy spieszyli ze sprzedażą pakietów po wywindowanych wartościach, aby następnie kupować spółki po istotnie mniejszych wycenach.

Warto pamiętać, że realizacja strategii inwestycyjnych to jeden z etapów mądrze prowadzonych biznesów. Stratedzy i liderzy od pokoleń analizowali kiedy uderzyć i jak zrobić to z najmniejszą stratą własną, a jednocześnie zbyt dotkliwie nie uszkodzić zajmowanego terenu. Wprawdzie obecnie pole się trochę zmieniło, lecz zasady tej intelektualnej „gry strategicznej” są podobne. Dobrać lepszych doradców, obserwować, zawiązać sojusz lub uderzyć w najlepszym momencie.

Blog pod redakcją dr Anny Marii Panasiuk

Założyciel i partner zarządzający kancelarii Panasiuk & Partners. Wieloletni doradca klienta w wealth management. Kieruje zespołem prawników, doradców podatkowych i księgowych, gdzie usługi zespołu skierowane są na efektywne zarządzenia portfelem klientów.
Autorzy

dr Anna Maria Panasiuk
partner zarządzający | adwokat | wealth advisor
Andrzej Sałamacha
partner, radca prawny
Magda Kwiatkowska
radca prawny
Szczepan Adamski
OF COUNSEL | PRAWNIK | PREZES ZARZĄDU YOURS SP. Z O.O.
Sabina Tyszko
konsultant podatkowy
Piotr Świąć
adwokat
Adam Apel
doradca podatkowy
Monika Baran
radca prawny
Kamil Kowalik
doradca podatkowy
Katarzyna Bieńkowska
radca prawny,
doradca podatkowy YOURS Panasiuk
Paweł Szumowski
aplikant radcowski
Yours Panasiuk
Edyta Winnicka
prawnik
Antoni Goraj
radca prawny
Katarzyna Zając
aplikant radcowski
Yours Panasiuk
Paweł Turek
doradca podatkowy
Michał Nowacki
radca prawny
Sylwia Rybicka
dyrektor ds. rozwoju
Sylwia Rozwandowicz
adwokat
Marta Kwiatkowska - Abramowska
asystent prawny
dr Adam Barcikowski
doradca podatkowy
Dorota Sajewicz
investment partner
dr Maja Czarzasty- Hercberg
OF COUNSEL/RADCA PRAWNY
Maciej Małachowski
aplikant radcowski
Archiwum
-
2022
-
Maj
- WHAT DO INVESTORS MOST OFTEN ASK ABOUT IN THE CONTEXT OF AIF (ALTERNATIVE INVESTMENT FUNDS)?
- O CO NAJCZĘŚCIEJ PYTAJĄ INWESTORZY W KONTEKŚCIE ASI (ALTERNATYWNYCH SPÓŁEK INWESTYCYJNYCH)?
- REVOLUTION ON THE MERGERS & ACQUISITIONS MARKET – RECORD-BREAKING M&A TRANSACTIONS IN POLAND
- REWOLUCJA NA RYNKU FUZJI I PRZEJĘĆ – REKORDOWE TRANSAKCJE M&A W POLSCE
- ENTREPRENEUR, LEARN FROM SOMEONE ELSE’S MISTAKES I.E., 7 SINS COMMITTED WHILE RUNNING A BUSINESS AND MAKING INVESTMENTS
- PRZEDSIĘBIORCO UCZ SIĘ NA CUDZYCH BŁĘDACH, CZYLI 7 GRZECHÓW POPEŁNIANYCH PRZY PROWADZENIU BIZNESU I INWESTYCJACH
-
Kwiecień
-
Marzec
- COULD NEUTRAL SWITZERLAND BE AN ALTERNATIVE FOR YOU AND YOUR BUSINESS TODAY?
- CZY NEUTRALNA SZWAJCARIA MOŻE STANOWIĆ DZIŚ ALTERNATYWĘ DLA CIEBIE I TWOJEGO BIZNESU?
- FAMILY FOUNDATION – A NEW INSTITUTION OF INTERGENERATIONAL SUCCESSION PLANNING IN POLISH LAW?
- FUNDACJA RODZINNA – NOWA INSTYTUCJA PLANOWANIA SUKCESJI MIĘDZYPOKOLENIOWEJ W POLSKIM SYSTEMIE PRAWNYM?
-
Luty
- SIMPLE CONSERVATIVE INVESTMENTS. HISTORICAL ANALYSIS OF THE LAST 20 YEARS
- PROSTE INWESTYCJE KONSERWATYWNE. ANALIZA HISTORYCZNA OSTATNICH 20 LAT
- CZY WARTO ZAMIESZKAĆ W HISZPANII? PRAWO BECKHAMA, CZYLI JAK NIE PŁACIĆ PODATKÓW W HISZPANII
- IS IT WORTH LIVING IN SPAIN? BECKHAM 'S LAW, HOW TO AVOID PAYING TAXES IN SPAIN
- ESTONIAN CIT 2022 AS A REMEDY FOR THE POLISH DEAL
- ESTOŃSKI CIT 2022 JAKO REMEDIUM NA POLSKI ŁAD
-
Styczeń
- HOW CAN YOU SET UP AN ALTERNATIVE INVESTMENT FUND IN A FEW WEEKS?
- JAK MOŻNA ZAŁOŻYĆ ALTERNATYWNĄ SPÓŁKĘ INWESTYCYJNĄ W KILKA TYGODNI?
- DO CLOSED-END INVESTMENT FUNDS STILL PAY OFF?
- CZY FUNDUSZE INWESTYCYJNE ZAMKNIĘTE JESZCZE SIĘ OPŁACAJĄ?
- 6 REASONS WHY IT IS WORTH DEVELOPING A BUSINESS OUTSIDE POLISH BORDERS
- 6 POWODÓW, DLA KTÓRYCH WARTO ROZWIJAĆ BIZNES POZA POLSKĄ
-
Maj
-
2021
-
Grudzień
-
Listopad
- POLSKI ŁAD od 01.2022r. zamiesza w podatkach międzynarodowych | CZĘŚĆ I. Omówienie zmian w opodatkowaniu jednostek kontrolowanych (CFC)
- ALTERNATIVE INVESTMENT FUNDS (AIFs) AND WHAT TO EXPECT FROM THE SUCCESSOR OF CLOSED-END INVESTEMENT FUNDS (FIZs)
- ASI, CZYLI JAKICH PERSPEKTYW INWESTYCYJNYCH DOSTARCZA NASTĘPCA FIZANÓW
- THE RISK OF DOUBLE TAXATION – WHEN AND HOW TO WATCH OUT FOR IT AND HOW TO AVOID IT? [Part I COMPANIES]
- RYZYKO PODWÓJNEGO OPODATKOWANIA – KIEDY I JAK NA NIE UWAŻAĆ ORAZ JAK GO UNIKAĆ? [Część I SPÓŁKI]
-
Październik
- LIFE IN TENERIFE – TAXES AND REAL ESTATE IN THE CANARY ISLANDS
- TENERYFA NA ŻYCIE – PODATKI I NIERUCHOMOŚCI NA WYSPACH KANARYJSKICH
- TURNKEY REORGANISATION – HOW TO PREPARE A BUSINESS FOR INTERNATIONAL EXPANSION
- REORGANIZACJA POD KLUCZ CZYLI JAK PRZYGOTOWAĆ BIZNES NA EKSPANSJĘ ZAGRANICZNĄ
- BUSINESS EXPANSION OUTSIDE THE EU – LET’S HAVE A LOOK AT OTHER CONTINENTS
- EKSPANSJA BIZNESU POZA UE – SPÓJRZMY NA INNE KONTYNENTY
-
Wrzesień
- POLSKI ŁAD VERSUS MIĘDZYNARODOWA EKSPANSJA SPÓŁEK – CO ZROBIĆ, ABY BYŁA MOŻLIWA?
- LIST OTWARTY DO MINISTRA FINANSÓW, FUNDUSZY I POLITYKI REGIONALNEJ PANA TADEUSZA KOŚCIŃSKIEGO W SPRAWIE ZMIAN PRZEPISÓW PODATKOWYCH OGRANICZAJĄCYCH MIĘDZYNARODOWĄ EKSPANSJĘ POLSKICH PRZEDSIĘBIORSTW.
- CRISIS, ECONOMIC BOOM OR TECHNOLOGICAL RACE, OR MAYBE ALL IN ONE?!
- KRYZYS, BOOM GOSPODARCZY CZY TECHNOLOGICZNY WYŚCIG, A MOŻE WSZYSTKO W JEDNYM?!
-
Sierpień
- MAJĄTEK RODZINNY
- COMPANY RELOCATION WITHIN THE EU: PROCESS ANALYSIS AND CASE STUDY
- PRZENIESIENIE SPÓŁKI W OBRĘBIE UE: ANALIZA PROCESU I CASE STUDY
- SCALING UP BUSINESS. TAXES IN ESTONIA, ITALY, UNITED KINGDOM, MALTA AND CYPRUS – COMPARISON
- SKALOWANIE BIZNESU. PODATKI W ESTONII, WŁOSZECH, WIELKIEJ BRYTANII, NA MALCIE I CYPRZE – PORÓWNANIE
- POLSKI ŁAD OCZAMI PRZEDSIĘBIORCY
-
Lipiec
- EXPANDING NEXT DOOR – THE CZECH REPUBLIC, SLOVAKIA, GERMANY, ROMANIA
- EKSPANSJA PO SĄSIEDZKU – CZECHY, SŁOWACJA, NIEMIECY, RUMUNIA
- CONVERTIBLE DEBT IN POLAND. HOW TO AVOID UNFAVOURABLE COMPANY VALUATIONS AT EARLY INVESTMENT STAGE
- WYKORZYSTANIE W POLSCE „CONVERTIBLE DEBT”. UNIKNIJ NIEKORZYSTNYCH WYCEN SPÓŁKI NA WCZESNYM ETAPIE INWESTYCJI
- AIFs (ALTERNATIVE INVESTMENT FUNDS) LEAD THE WAY ON THE POLISH CAPITAL MARKET
- ASI WIEDZIE PRYM NA POLSKIM RYNKU KAPITAŁOWYM
- FAMILY FOUNDATIONS IN POLAND. CONCEPT VERSUS ENTREPRENEURS’ EXPECTATIONS
- FUNDACJA RODZINNA W POLSCE. ISTOTA POMYSŁU A OCZEKIWANIA PRZEDSIĘBIORCÓW
-
Czerwiec
- CORPORATE TAX RELIEF AND INCENTIVES FOR INVESTORS – NEW (BETTER?) SOLUTIONS
- ULGI PODATKOWE I ZACHĘTY DLA INWESTORÓW – IDZIE NOWE (LEPSZE?)
- 9% ZAMIAST 19% – CZYLI JAK PŁACIĆ NIŻSZY CIT
- CYPRUS VS. UNITED ARAB EMIRATES, WHERE TO MOVE? CHANGE OF TAX RESIDENCE
- CYPR VS. ZJEDNOCZONE EMIRATY ARABSKIE, GDZIE SIĘ WYPROWADZIĆ? ZMIANA REZYDENCJI PODATKOWEJ
-
Maj
-
Kwiecień
-
Marzec
-
Luty
- WHAT SHOULD YOU INVEST IN IN POLAND IN 2021?
- W CO WARTO ZAINWESTOWAĆ W POLSCE W 2021 ROKU?
- PLANNING A CHANGE OF RESIDENCE? OR ARE YOU MOVING THE COMPANY OUT OF POLAND? SEE HOW OTHERS HAVE DONE IT – A SUMMARY OF EXPERIENCES AND CHANGE TRENDS IN 2020
- PLANUJESZ ZMIANĘ REZYDENCJI? A MOŻE PRZENOSISZ FIRMĘ POZA POLSKĘ? ZOBACZ, JAK TO ZROBILI INNI – PODSUMOWANIE DOŚWIADCZEŃ I TRENDÓW ZMIAN ROKU 2020
-
Styczeń
- 6 MAJOR CHANGES IN THE BEHAVIOUR OF PRIVATE INVESTORS AND THEIR PORTFOLIOS IN 2020
- 6 GŁÓWNYCH ZMIAN W PORTFELACH I ZACHOWANIACH INWESTORÓW PRYWATNYCH W ROKU 2020
- TAX SIMPLIFICATION 2021 IN POLAND – A MAGNET FOR FOREIGN INVESTORS
- UPROSZCZENIA PODATKOWE 2021 W POLSCE – MAGNESEM DLA INWESTORÓW ZAGRANICZNYCH
- ALTERNATIVE INVESTMENT FUND (AIF) – A FIRST-CLASS INVESTMENT VEHICLE AT YOUR FINGERTIPS
- ALTERNATYWNA SPÓŁKA INWESTYCYJNA (ASI). PIERWSZORZĘDNY WEHIKUŁ INWESTYCYJNY NA WYCIĄGNIĘCIE RĘKI
- ESTONIAN CIT – EFFECTIVE REDUCTION IN CORPORATE TAX IN POLAND
- CIT ESTOŃSKI – EFEKTYWNE OBNIŻENIE OPODATKOWANIA SPÓŁEK W POLSCE
-
Grudzień
-
2020
-
Grudzień
-
Listopad
- WE BREAK STEREOTYPES! PRECONCEPTIONS ABOUT LAWYERS AND THE REALITY OF BUSINESS
- AM I REALLY SAVING MYSELF MONEY? TODAY I WILL SAVE 100 PLN TO LOSE 1000 PLN TOMORROW
- ŁAMIEMY STEREOTYPY! CZYLI PRZEKONANIA O PRAWNIKACH, A REALIA BIZNESU
- CZY TO NAPRAWDĘ OSZCZĘDNOŚĆ? DZIŚ „ZAOSZCZĘDZĘ” 100 ZŁ ŻEBY JUTRO STRACIĆ 1000 ZŁ
- ZAPRASZAMY do MONAKO
- WHY IS IT WORTH BECOMING A TAX RESIDENT OF MONACO?
- DLACZEGO WARTO ZOSTAĆ REZYDENTEM MONAKO?
-
Październik
-
Wrzesień
-
Sierpień
-
Czerwiec
- THE WORLD IS CHANGING, AND YOU ARE STILL LOOKING FOR A UNICORN? In this article, we tell you everything you need to know to find one
- ŚWIAT SIĘ ZMIENIA, A TY WCIĄŻ SZUKASZ JEDNOROŻCA. Wszystko co musisz wiedzieć aby go znaleźć napisaliśmy tutaj
- KRYZYSOWE INWESTYCJE, CZYLI: ODWAŻNA INWESTYCJA WYMAGA OSTROŻNEGO PLANOWANIA
- JAK TRWOGA TO DO PRAWNIKA – NIEPOKOJĄCE TENDENCJE WŚRÓD STARTUPÓW
-
Maj
-
Kwiecień
- AMERICAN TAX COMPETITION. HELPFUL OR „HARMFUL”
- KONKURENCJA PODATKOWA PO AMERYKAŃSKU. POŻĄDANA, CZY „SZKODLIWA”
- PIENIĄDZE TO NIE WSZYSTKO. Czyli jak inwestować, żeby nie stracić
- INVESTING IN HARD TIMES: HOW TO SET UP YOUR BUSINESS IN NEW YORK
- APETYT NA INWESTYCJE W TRUDNYCH CZASACH. SPÓŁKA W NOWYM YORKU
- WPŁYW PANDEMII NA TRANSAKCJE FUZJI I PRZEJĘĆ
- IMPACT OF A PANDEMIC ON MERGERS AND ACQUISITIONS
- PODATKI NA TRUDNE CZASY
-
Marzec
-
Luty
-
Grudzień
-
2019
-
Listopad
-
Październik
-
Wrzesień
-
Sierpień
-
Kwiecień
-
Marzec
- Nowe przepisy o sukcesji jednoosobowego przedsiębiorstwa – zwolnienie podatkowe dla spadkobierców przedsiębiorstwa bez względu na ich pokrewieństwo z przedsiębiorcą.
- ALERT PRAWNY – PRAWIE 1 MILION ZŁOTYCH KARY ZA NARUSZENIE RODO W POLSCE
- Od 1 kwietnia 2019 r. pełnomocnik złoży sprawozdanie finansowe spółki do Krajowego Rejestru Sądowego
-
Luty
-
Styczeń
-
Listopad
-
2018
-
Grudzień
-
Listopad
- Przedsiębiorcy, których wpis do CEIDG nie zawiera numeru PESEL, zostaną wykreśleni z ewidencji.
- Uwaga! Skrócenie terminów przedawnienia
- Nowy rozdział w ustawach PIT i CIT 2019
- Samo przygotowanie dokumentów „do szuflady” bez realnego dostosowania procesów w firmie nie jest wypełnieniem obowiązków wdrożeniowych RODO
-
Październik
-
Lipiec
-
Czerwiec
-
Luty
-
Styczeń
-
Grudzień
-
2017
-
2016
-
2015
-
Grudzień
-
Listopad
- Zwrot PCC od czynności restrukturyzacyjnych z udziałem spółek komandytowo-akcyjnych
- Zmiany podatkowe na Cyprze zachętą dla potencjalnych inwestorów
- Cypryjskie fundusze inwestycyjne mogą korzystać ze zwolnienia podatkowego w Polsce
- Nowe sankcje za niezłożenie sprawozdania finansowego
- Europejskie poświadczenie dziedziczenia
-
Październik
-
Lipiec
-
Grudzień
Kategorie
- Alternatywna Spółka Inwestycyjna (10)
- Ekspansja (13)
- Inwestycje (47)
- Jurysdykcje (9)
- M&A (12)
- Podatki (75)
- Prawo (43)
- Relokacja (5)
- Reorganizacja (3)
- Rezydencja Podatkowa (10)
- Rozliczanie Podatku (3)
- Sukcesja (5)
- Ulgi Podatkowe (4)
- Wealth Advisory (7)

Nowe publikacje
Chcesz być na bieżąco, wpisz mail, a otrzymasz nowe publikacje prosto do skrzynki: